可轉(zhuǎn)債的重要條款有哪些?

1、債券發(fā)行信息：

轉(zhuǎn)債名稱及代碼 票面金額和發(fā)行價(jià)格 發(fā)行規(guī)模及數(shù)量 債券期限 票面利率與還本付息的期限和方式 信用評(píng)級(jí)

常見的有A-、A、A+、AA-、AA、AA+、AAA七個(gè)等級(jí)。A越多代表評(píng)級(jí)越高。

2、債券轉(zhuǎn)換信息：

● 轉(zhuǎn)股價(jià)格

初始轉(zhuǎn)股價(jià)不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)(若在該二十個(gè)交易日內(nèi)發(fā)生過因除權(quán)、除息引起股價(jià)調(diào)整的情形，則對(duì)調(diào)整前交易日的收盤價(jià)格按經(jīng)過相應(yīng)除權(quán)、除息調(diào)整后的價(jià)格計(jì)算)和前一個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)，以及最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)和股票面值。

● 轉(zhuǎn)股數(shù)量

Q=V/P。 V是可轉(zhuǎn)債票面總金額，P為轉(zhuǎn)股價(jià)格。

以去尾法取一股的整數(shù)倍，轉(zhuǎn)股時(shí)不足一股的可轉(zhuǎn)債余額，以現(xiàn)金兌付至交易賬戶，T+1日到賬。

● 轉(zhuǎn)股期限

轉(zhuǎn)股期間為發(fā)行結(jié)束之日(非發(fā)行日)滿六個(gè)月至轉(zhuǎn)債到期。

可轉(zhuǎn)債的其他重要條款有哪些?

● 回售

有條件回售條款

當(dāng)正股價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)深度下跌后(通常為連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí))，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)利將債券按照約定的價(jià)格(略高于100元，通常為“面值+當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息”)回售給上市公司。目前可轉(zhuǎn)債回售期通常設(shè)置為發(fā)行期限的最后兩年。

附加回售條款

當(dāng)上市公司可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的改變募集資金用途時(shí)，可轉(zhuǎn)債持有人通常也享有一次回售權(quán)利。

回售條款可以看作是可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者額外增設(shè)的保護(hù)條款，在股價(jià)持續(xù)大跌時(shí)，為投資者“兜底”。需要注意的是，以銀行、券商為代表的部分金融企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債通常沒有回售條款。

● 下修

在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，正股價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下跌后(通常為連續(xù)30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格80%或85%)，上市公司董事會(huì)有權(quán)利提出轉(zhuǎn)股價(jià)格向下調(diào)整的方案，并提交公司股東大會(huì)及類別股東大會(huì)表決。

下修條款是上市公司的權(quán)利，上市公司可以通過下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)，來(lái)避免回售發(fā)生，無(wú)需提前還本付息。但由于轉(zhuǎn)股價(jià)的降低，所以稀釋了老股東的權(quán)益。

● 強(qiáng)贖

“有條件贖回”又稱為“強(qiáng)贖”，是上市公司的權(quán)利。當(dāng)出現(xiàn)以下兩種情形時(shí)，可觸發(fā)強(qiáng)贖：

1、轉(zhuǎn)股期內(nèi)，正股價(jià)格持續(xù)大漲(通常為連續(xù)30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格130%);

2、轉(zhuǎn)股期內(nèi)，當(dāng)未轉(zhuǎn)股余額不足人民幣3000萬(wàn)元。

此時(shí)，上市公司有權(quán)利按約定的價(jià)格(略高于100元，通常為“面值+當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息”)贖回全部或部分為轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。在正常情況下，如果觸發(fā)強(qiáng)贖的可轉(zhuǎn)債，投資者應(yīng)選擇賣出或者轉(zhuǎn)股，否則會(huì)造成損失。

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